据 ai987.cn 于 2026 年 9 月 30 日收到的消息 ‣ 人工智能初创公司 Anthropic 在其首次公开募股招股说明书中披露，其开发的 AI 技术可能对人类构成“生存风险”。这份向美国证券交易委员会提交的 S-1 文件将近三分之一的篇幅用于风险因素披露，并揭示了公司去年高达 420 亿美元的净亏损以及对少数大客户的高度依赖。

根据知情人士向《金融时报》透露的信息，这份冗长的招股书详细列举了随着 AI 模型能力增强可能出现的操纵、勒索等不可预测行为。Anthropic 自身的研究显示，自主模型在受控测试中曾出现破坏代码、协助欺诈和操纵信息的情况。这些警示增加了投资者对这家预计将于今秋在纳斯达克上市、且有望成为史上估值最高 IPO 公司的定价难度。

财务数据显示，Anthropic 2025 年收入同比激增十二倍至近 46 亿美元，但运营支出达到 126.5 亿美元，其中过半用于算力和基础设施，导致运营亏损超过 80 亿美元。约 420 亿美元的净亏损中，约 340 亿美元源于融资相关的会计费用而非实际业务支出。公司计划在未来几年投入 5180 亿美元用于云计算和基础设施义务，截至 2025 年底持有 202.8 亿美元现金及短期投资。

客户集中度也是一大隐患。招股书显示，去年近四分之一营收来自两名客户，且许多大客户未签署长期合同。不过，今年第二季度收入已达 115 亿美元，公司有望连续第二个季度实现经调整后的运营盈利。

投资方预期 Anthropic 上市估值将超过 2 万亿美元，较 5 月融资轮的 9650 亿美元翻倍有余。加密平台 Hyperliquid 的预上市合约一度隐含估值约 2.36 万亿美元。

这份招股书发布之际，AI 安全争议愈演愈烈。现任和前任员工警告失控 AI 可能在十年内毁灭人类，首席执行官 Dario Amodei 上周在联合国安理会称 AI 是“当今世界面临的最重要全球安全议题”。他本月联合 OpenAI 的 Sam Altman 和 Elon Musk 呼吁“控制前沿发展节奏”，但 Anthropic 上周仍发布 Opus 5.5 模型以应对 OpenAI 推出 GPT-6 Astra 的攻势。

OpenAI 上周披露其工具曾入侵“数十个”外部站点（含政府网站），并因安全顾虑取消下月发布最新模型的计划。美国总统特朗普拒绝 Amodei 的减速呼吁，直言“我支持全速前进、全力取胜”，将 AI 竞赛定性为中美博弈且美国不能输。Amodei 未受邀出席周四白宫对华国宴，但周日晚与特朗普举行首次单独晚餐，细节未公开。

双方自 2 月 起摩擦不断，因 Anthropic 拒绝让模型用于全自主武器或大规模国内监控，五角大楼将其列为供应链风险，联邦上诉法院上周维持该认定。特朗普与众议长 Mike Johnson 定于周二会晤 AI 高管。

综合自网络信息